债券和股票估价题库

[问答题] 计算分析题：甲公司在2015年1月1日平价发行甲债券，每张面值为1000元，票面年利率为10%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。乙公司在2015年1月1日发行乙债券，每张面值为1000元，票面年利率为8%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。（计算过程中至少保留小数点后4位，金额的计算结果取整）要求：（1）计算2015年1月1日投资人购买甲公司债券的年有效到期收益率是多少？（2）若投资人要想获得和甲公司债券同样的年有效收益率水平，在2015年1月1日乙公司债券的价值应为多少

[多选题] 对于每半年付息一次的债券来说，若票面利率为10%，下列说法中正确的有（）。A . 有效年利率为10.25%B . 报价利率为10%C . 计息期利率为5%D . 计息期利率为5.125%

[多选题] 如果不考虑影响股价的其他因素，优先股票的价值与下列各项关系说法正确的有（）。A . 与投资的必要报酬率成正比B . 与投资的必要报酬率成反比C . 与预期股利成正比D . 与预期股利成反比

[多选题] 投资者李某2012年1月1日以每股10元的价格购入A股票，2013年1月1日获得每股1元的股利后，将股票以15元的价格卖出。下列各项表述中，正确的有（）。A . 投资A股票的股利收益率为10%B . 投资A股票的股利收益率为5%C . 投资A股票的资本利得收益率为50%D . 投资A股票的总报酬率为60%

[多选题] 债券A和债券B是两支刚刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，下列说法中，不正确的有（）。A . 如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低B . 如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高C . 如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低D . 如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

[多选题] 能够同时影响债券价值和债券到期收益率的因素有（）。A . 债券价格B . 必要报酬率C . 票面利率D . 债券面值

[多选题] 按照发行人不同，债券可以分为的类型包括（）。A . 政府债券B . 抵押债券C . 国际债券D . 公司债券

[多选题] 下列关于股票的说法中，正确的有（）。A . 按股东所享有的权利，可分为普通股和优先股B . 按股票票面是否记明入股金额，分为记名股票和不记名股票C . 按股票票面是否记明入股金额，分为有面值股票和无面值股票D . 按能否向股份公司赎回自己的财产，分为可赎回股票和不可赎回股票

[多选题] 下列关于公式股票价值-D1/（Rs-g）的说法中，不正确的有（）。A . 这个公式适用于股利增长额固定不变的股票B . 其中的D1／（Rs-g）表示的是未来第一期股利的现值C . 这个公式适用于股东永远持有股票的情况D . 其中的g可以根据公司的可持续增长率估计

[问答题] 计算分析题：某投资人准备投资于A公司的股票，A公司没有发放优先股，2014年的有关数据如下：每股净资产为10元，每股收益为1元，每股股利为0.4元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，现行A股票市价为15元／股，目前国库券利率为4%，证券市场平均收益率为9%，A股票的β系数为0.98。要求：（1）该投资人是否应以当时市价购入A股票？（2）如购入其期望投资报酬率为多少？

[问答题] 计算分析题：甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期一年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下：（1）三种债券的面值均为1000元，到期时间均为5年，预计到期收益率均为8%；（2）甲公司计划一年后出售购入的债券，一年后三种债券到期收益率仍为8%；（3）三种债券票面利率及付息方式不同。A债券为零息债券，到期支付1000元；B债券的票面利率为8%，每年年末支付80元利息，到期支付1000元；C债券的票面利率为10%，每年年末支付100元利息，到期支付1000元；（4）甲公司利息收入适用的所得税税

[单选题]甲公司溢价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金，该债券有效年折现率有可能是（）。A . 10%B . 10.25%C . 11.5%D . 12.5%

[单选题]期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以（）。A . 固定价格购进或售出一种资产的权利B . 较低价格购进或售出一种资产的权利C . 较高价格购进或售出一种资产的权利D . 平均价格购进或售出一种资产的权利

[单选题]ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券有效年到期收益率为（）。A . 4%B . 7.84%C . 8%D . 8.16%

[单选题]甲股票每股股利的固定增长率为5%，预计一年后的股利为6元，目前国库券的收益率为10%，市场平均股票的必要收益率为15%。该股票的β系数为1.5，该股票的价值为（）元。A . 45B . 48C . 55D . 60

[单选题]假设A公司在今后不增发股票，预计可以维持2014年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2014年的销售可持续增长率是10%，A公司2014年支付的每股股利是0.5元，2014年末的股价是40元，股东期望的报酬率是（）。A . 10%B . 11.25%C . 12.38%D . 11.38%

[单选题]对于分期付息的债券而言，下列说法中不正确的是（）。A . 随着付息频率的加快，折价发行的债券价值降低B . 随着付息频率的加快，溢价发行的债券价值升高C . 随着付息频率的加快，平价发行的债券价值不变D . 随着付息频率的加快，平价发行的债券价值升高

[多选题] 债券的价值会随着等风险投资的市场利率的变化而变化，下列表述中正确的有（）。A . 若到期时间不变，当市场利率上升时，债券价值下降B . 当债券票面利率大于市场利率时，债券发行时的价格低于债券的面值C . 若到期时间缩短，市场利率对债券价值的影响程度会降低D . 若到期时间延长，市场利率对债券价值的影响程度会降低

[问答题] 计算分析题：ABC公司欲投资购买债券，目前有四家公司正在发行债券：（1）A公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1105元，若等风险的必要报酬率为6%，则A公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？（2）B公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1105元，若投资人要求的必要报酬率为6%（复利，按年计息），则B公司债券的价值与到期收益率（复利，按年计息）为多少？应否购买？（3

[多选题] 某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，正确的是()。A .该债券的半年期利率为3%B .该债券的有效年必要报酬率是6.09%C .该债券的报价利率是6%D .由于平价发行，该债券的报价利率与报价年必要报酬率相等

[问答题] 综合题：某公司在2015年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。（计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整）要求：（1）该债券在2015年1月1日到期收益率是多少？（2）假定2019年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时债券的价值是多少？（3）假定2019年1月1日的市价为900元，A公司欲投资购买，若A公司利息收入适用的企业所得税税率为25%，资本利得适用的企业所得税税率为20%，此时A公司投资购买该债券的到期税后投资收益率是多少？

[多选题] 下列因素中，与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有（）。A . 股利年增长率B . 最近一次发放的股利C . 投资的必要报酬率D . β系数

[单选题]有一纯贴现债券，面值1000元，期限为10年，假设折现率为5%，则它的最高购买价格为（）元。A . 920.85B . 613.9C . 1000D . 999.98

[问答题] 计算分析题：已知：甲公司股票必要报酬率为12%。乙公司2007年1月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率8%，5年期。要求：回答下列互不相关的问题：（1）若甲公司的股票未来三年股利为零增长，每年股利为1元／股，预计从第4年起转为正常增长，增长率为5%，则该股票的价值为多少？（2）若甲公司股票目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10%，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5%，则该股票的投资收益率为多少？（提示：介于10%和12%之间）（3）假定乙公司的债

[单选题]对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法中不正确的是（）。A . 债券付息期的长短对平价出售的债券价值没有影响B . 随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小C . 随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏D . 如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低

[单选题]估算股票价值时的折现率，不能使用（）。A . 股票市场的平均收益率B . 债券收益率加适当的风险报酬率C . 国债的利息率D . 投资人要求的必要报酬率

[单选题]某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率（）。A . 高B . 低C . 等于D . 可能高于也可能低于

[问答题] 计算分析题：甲投资者现在准备购买一种债券进行投资，要求的必要收益率为5%，现有A、B、C三种债券可供选择：（1）A债券目前价格为1020元，面值为1000元，票面利率为4%，每半年支付一次利息（投资后可以立即收到一次利息），到期还本并支付最后一次利息，债券期限为5年，已经发行3年，甲打算持有至到期；（2）B债券为可转换债券，目前价格为1100元，面值为1000元，票面利率为3%，债券期限为5年，已经发行两年，到期一次还本付息，购买两年后每张债券可以转换为20股普通股，预计可以按每股60元的价格

[问答题] 计算题：甲公司欲投资购买债券，打算持有至到期日，要求的必要收益率为6%(复利、按年计息)，目前有三种债券可供挑选：(1)A债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，A债券是半年前发行的，现在的市场价格为1050元，计算A公司债券目前的价值为多少?是否值得购买?(2)B债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，利随本清，目前的市场价格为1050元，已经发行两年，计算B公司债券目前的价值为多少?是否值得购买?(3)C债券面值为1000元，5年期，四年后到期

[多选题] 普通股投资能够带来的现金流入量有（）。A . 资本利得B . 股利C . 利息D . 出售价格