资本结构题库

[多选题] 下列关于有效市场中管理者不能通过金融投机获利的说法中，不正确的有（）。A . 实业公司的管理者只有很少时间和精力研究金融市场，属于金融产品的"业余投资者"B . 实业公司的管理者可以获得利率和外汇以及其他公司的特别信息C . 实业公司没有从金融投机中赚取超额利润的合理依据D . 实业公司在资本市场上的角色主要是投资者而不是筹资者

[多选题] 下列各项中，属于影响资本结构的外部因素的有（）。A . 资本市场B . 资产结构C . 盈利能力D . 利率

[判断题] 使企业税后利润最大的资本结构是最佳资本结构。A . 正确B . 错误

[多选题] 下列关于有税MM理论的说法中，正确的有（）。A . 加权平均资本成本的大小仅取决于企业的经营风险B . 债务资本成本会随着债务比重上升而相应的下降C . 企业价值上升是由于利息抵税引起的D . 权益资本成本会随着债务比重上升而上升，但是上升的幅度会小于无税MM理论

[单选题]根据有税的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是（）。A . 债务利息抵税B . 债务代理成本C . 债务代理收益D . 财务困境成本

[多选题] 下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（）。A . 当固定成本不为0时，通常经营杠杆系数都是大于1的B . 经营杠杆系数越小，经营风险越小C . 经营杠杆系数说明了营业收入增长（减少）所引起息前税前利润增长（减少）的幅度D . 当企业经营处于盈亏平衡点且存在固定成本时，经营杠杆系数趋近于无穷小

[单选题]下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是（）。A . 最佳资本结构在理论上是存在的B . 资本结构优化的目标是提高企业价值C . 企业平均资本成本最低时资本结构最佳D . 企业的最佳资本结构应当长期固定不变

[多选题] 某企业只生产A产品，销售单价为50元，单位变动成本为20元，年固定成本总额为45万元，上年的销售量为2万件。下列说法正确的有（）。A . 盈亏平衡点的销售量为1.5万件B . 销售量为2万件时的经营杠杆系数为4C . 如果今年营业收入增长10%，则息税前利润增加2.5%D . 上年的息税前利润为15万元

[单选题]引发经营杠杆系数的根源因素是（）。A . 固定性经营成本B . 变动性经营成本C . 经营成本D . 销售收入

[单选题]甲企业当前的经营杠杆系数为2，要使企业由盈利转为亏损，销售量至少要下降（）。A . 45％B . 50％C . 25％D . 40％

[单选题]考虑了企业债务的代理成本与代理收益后，资本结构的权衡理论模型可以扩展为（）。A . VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）B . VL=VU+PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）C . VL=VU+PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）D . VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）

[问答题] 某公司息前税前利润为600万元，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资本为2000万元，其中80%由普通股资本构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资本构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资本的成本情况见表1：要求：（1）填写表1中用字母表示的空格。（2）填写表2公司市场价值与企业加权平均资本成本（以市场价值为权重）中用字母表示的空格。（3）根据表

[单选题]联合杠杆可以反映（）。A . 营业收入变化对息税前利润的影响程度B . 营业收入变化对每股收益的影响程度C . 息税前利润变化对每股收益的影响程度D . 营业收入变化对边际贡献的影响程度

[单选题]甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（）。A . 内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券B . 内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券C . 内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股D . 内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股

[单选题]在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是（）。A . 初创阶段B . 破产清算阶段C . 收缩阶段D . 发展成熟阶段

[问答题] 已知某公司当前资本结构如下：因生产发展，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息前税前利润。（2）计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。（3）如果公司预计息前税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。（4）如果公司

[单选题]无论采取何种模式来处理财务困境，都会产生相应的成本。下列关于财务困境成本的相关说法中，错误的是（）。A . 财务困境成本的大小取决于成本来源的相对重要性和行业特征B . 财务困境成本现值的是由发生财务困境的可能性和财务困境成本的大小决定的C . 发生财务困境的可能性与企业收益现金流的波动程度有关D . 不动产密集性高的企业财务困境成本可能较高

[多选题] 下列有关资本市场效率的说法中，不正确的有（）。A . 对于普通投资者而言，市场通常非常有效B . 如果市场是有效的，需要同时满足三个条件，理性的投资人、独立的理性偏差、套利C . 在半强式有效市场上，现有股票市价能充分反映所有公开可得的信息D . 在强式有效市场上，对于投资人来说，内幕消息极为有用

[多选题] 甲公司以市值计算的债务与股权市场价值比率为2。假设当前的税前债务资本成本为6%，权益资本成本为12%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权市场价值比率降为1，企业的税前债务资本成本保持不变，假设不考虑所得税，并且满足MM理论的全部假设条件。则下列说法正确的有（）。A . 无负债企业的权益资本成本为8%B . 交易后有负债企业的权益资本成本为10%C . 交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%D . 交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%

[问答题] 某企业计划期销售收入将在基期基础上增加40%，其他有关资料如下表：要求：计算表中未填列数字，并列出计算过程。

[多选题] 下列有关各资本结构理论之间的关系的说法中，正确的有（）。A . 权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展B . 代理理论是对权衡理论的扩展C . 权衡理论是对代理理论的扩展D . 优序融资理论是对代理理论的扩展

[问答题] 某公司息税前利润为600万元，且未来保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资本为2000万元，其中80％由普通股资本构成，股票账面价值为1600万元，20％由债务资本构成，债务账面价值为400万元，假设债务市场价值与其账面价值基本一致，净利润全部用来发放股利。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息率和权益资本成本的情况见表1：表1债务利息率与权益资本成本表2公司市场价值与加权平均资本成本根据表2的计算结果，确定该公司最优资本

[问答题] 综合题：ABC公司正在考虑改变它的资本结构，有关资料如下：（1）公司目前债务的账面价值1000万元，利息率为5%，债务的市场价值与账面价值相同；普通股4000万股，每股价格1元，所有者权益账面金额4000万元（与市价相同）；每年的息前税前利润为500万元。该公司的所得税税率为15%。（2）公司将保持现有的资产规模和资产息前税前利润率，每年将全部税后净利润分派给股东，因此预计未来增长率为零。（3）为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，举借新的债务，替换旧的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结

[单选题]甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（）。A . 当预期的息税前利润为100万元时.甲公司应当选择发行长期债券B . 当预期的息税前利润为150万元时，甲公司应当选择发行普通股C . 当预期的息税前利润为180万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股

[多选题] 降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径有（）。A . 提高资产负债率B . 节约固定成本开支C . 提高产品销售量D . 提高权益乘数

[单选题]当负债达到100％时，企业价值最大，持有该观点的资本结构理论是（）。A . 无税MM理论B . 有税MM理论C . 代理理论D . 优序融资理论

[单选题]下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（）。A . 现值指数法B . 每股收益分析C . 公司价值分析法D . 平均资本成本比较法

[单选题]甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件／年，固定成本为5万元／年，利息支出为3万元／年。甲公司的财务杠杆为（）。A . 1.08B . 1.25C . 1.69D . 1.88

[单选题]某企业本年息税前利润10000元，测定的经营杠杆系数为2，假设固定成本不变，预计明年营业收入增长率为5％，则预计明年的息税前利润为（）元。A . 10000B . 10500C . 20000D . 11000

[判断题] 有线电视网络通过双向改造后，可以提供互联网接入功能的接入方式称为HFC。A . 正确B . 错误