资本成本题库

[多选题] 某公司本年的销售量为100万件，售价为20元/件，单位变动成本为12元，总固定成本为50万元，优先股股息为75万元，利息费用为20万元，所得税税率为25%。下列说法正确的有()。A .据此计算得出的经营杠杆系数为1.07B .据此计算得出的财务杠杆系数为1.03C .据此计算得出的总杠杆系数为1.27D .据此计算得出的盈亏平衡点为6.25万件

[单选题]下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。A . 通货膨胀加剧B . 投资风险上升C . 经济持续过热D . 证券市场流动性增强

[单选题]某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.8，该公司目前每股收益为1.5元，若使销售额增加一倍，则每股收益将增长()元。A .4.05B .1.5C .2.7D .3.3

[单选题]对于已经上市的债券来说，到期日相同的债券其到期收益率的不同是由于（）。A . 风险不同引起的B . 无风险利率不同引起的C . 风险不同和无风险利率不同共同引起的D . 票面利率不同引起的

[单选题]为反映现时资本成本水平，计算平均资本成本最适宜采用的价值权数是（）。A . 账面价值权数B . 目标价值权数C . 市场价值权数D . 历史价值权数

[多选题] 下列关于利用风险调整法确定债务资本成本的表述，正确的有（）。A . 信用风险补偿率＝信用级别与本公司相同的上市的公司债券到期收益率-与这些上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率B . 信用风险补偿率＝可比公司的公司债券到期收益率-与这些上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率C . 税前债务成本＝政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率D . 税前债务成本＝政府债券的市场回报率+通货膨胀补偿率+企业的信用风险补偿率

[单选题]某公司预计明年产生的自由现金流量为350万元，此后自由现金流量每年按照5%的比率增长。公司的无税股权资本成本为18%，债务税前资本成本为8%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.5的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为()万元。A .1134.48B .1730.77C .1234.48D .934.48

[问答题] ABC公司的信用级别为A级，适用的所得税税率为25％。该公司现在急需筹集1000万资金，欲平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的市场收益率为4．4％。为估计其税前债务成本，收集了目前上市交易的A级公司债券4种。有关数据下表所示。计算发行债券的税后资本成本。

[多选题] 下列有关资本成本的说法中，不正确的有（）。A . 留存收益成本=税前债务成本+风险溢价B . 税后债务资本成本=税前债务资本成本×（1-所得税税率）C . 历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本D . 在计算债务的资本成本时必须考虑发行费的影响

[多选题] 下列关于债务筹资、股权筹资的表述中，正确的有()。A .无论债务筹资还是股权筹资都会产生合同义务B .公司在履行合同义务时，归还债权人本息的请求权优先于股东的股利C .提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益D .债务资金的提供者承担的风险显著低于股东

[单选题]公司采用风险调整法计算公司税前债务成本，其中企业信用风险补偿率是指（）。A . 信用级别与该公司相同的上市公司债券到期收益率B . 政府债券的市场回报率C . 与上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率D . 信用级别与该公司相同的上市公司债券到期收益率减与其同期的长期政府债券到期收益率

[多选题] 在个别资本成本中，不受所得税因素影响的有()。A .债券成本B .留存收益成本C .普通股成本D .银行借款成本

[问答题] 计算分析题：A公司没有发放优先股，2014年的有关数据如下：每股账面价值为10元，每股盈余为1元，每股股利为0.4元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，现行A股票市价为15元／股，目前国库券利率为4%，证券市场平均收益率为9%，A股票与证券市场的相关系数为0.5，A股票的标准差为1.96，证券市场的标准差为1。要求：（1）用资本资产定价模型确定该股票的资本成本：（2）用股利增长模型确定该股票的资本成本。

[多选题] 某证券市场20×1至20×3年的股票市场价格指数分别为2200、4800和3100，则下列表述正确的有（）。A . 算术平均收益率为24.12%B . 算术平均收益率为41.38%C . 几何平均收益率为18.71%D . 几何平均收益率为12.65%

[单选题]A公司股票最近三年末的股价分别为20元、25元和32元，并且最近三年都没有发放股利，那么该股票最近两年的几何平均收益率是（）。A . 16.96%B . 60%C . 26.49%D . 27.32%

[多选题] 下列关于权衡理论的表述中，正确的有()。A .现金流与资产价值稳定程度低的企业，发生财务困境的可能性相对较高B .现金流稳定可靠、资本密集型的企业，发生财务困境的可能性相对较高C .高科技企业的财务困境成本可能会很低D .不动产密集性高的企业财务困境成本可能较低

[单选题]财务比率法是估计税前债务成本的一种方法，在运用这种方法时，通常也会涉及到（）。A . 到期收益率法B . 可比公司法C . 债券报酬率风险调整模型D . 风险调整法

[单选题]在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是（）。A . 长期借款成本B . 债券成本C . 留存收益成本D . 普通股成本

[多选题] 下列关于资本资产定价模型中市场风险溢价的说法中，不正确的有（）。A . 市场风险溢价是当前资本市场中权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之差B . 几何平均法得出的预期风险溢价，一般情况下比算术平均法要高一些C . 计算市场风险溢价的时候，应该选择较长期间的数据进行估计D . 就特定股票而言，由于权益市场平均收益率是一定的，所以选择不同的方法计算出来的风险溢价差距并不大

[单选题]某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，该公司目前每股收益为1元，若使营业收入增加10%，则下列说法不正确的是()。A .息税前利润增长15%B .每股收益增长30%C .息税前利润增长6.67%D .每股收益增长到1.3元

[单选题]某公司债券税前成本为10%，所得税税率为25%，该公司属于风险较高的企业，若采用经验估计值，按照风险溢价法所确定的普通股成本为（）。A . 10.5%B . 11.5%C . 12.5%D . 13%

[单选题]下列各种筹资方式中，企业无须支付资金占用费的是（）。A . 发行债券B . 发行优先股C . 发行短期票据D . 发行认股权证

[判断题] 由于内部筹集一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。A . 正确B . 错误

[单选题]根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由低到高依次为（）。A . 企业债券、优先股、普通股B . 普通股、优先股、企业债券C . 企业债券、普通股、优先股D . 普通股、企业债券、优先股

[问答题] 歌曲《甜蜜蜜》、《小城故事》的原唱是哪位台湾女歌手？

[多选题] 驱动β值变化的关键因素有（）。A . 经营杠杆B . 行业的特性C . 财务杠杆D . 收益的周期性

[多选题] A银行接受B公司的申请，欲对其发放贷款，信贷部门要对公司债务资本成本进行评估，经过调查，发现该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，那么可以采用的方法有（）。A . 到期收益率法B . 可比公司法C . 风险调整法D . 财务比率法

[单选题]下列关于资本成本的说法中，不正确的是（）。A . 资本成本可以视为项目投资或使用资本的机会成本B . 资本成本是公司取得资本使用权的代价C . 公司的资本成本是公司投资人要求的必要报酬率D . 资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

[多选题] 资本成本也称为（）。A . 必要期望报酬率B . 最低可接受的报酬率C . 最高期望报酬率D . 投资项目的取舍率

[单选题]下列关于资本成本用途的说法中，不正确的是()。A .在投资项目与现有资产平均风险不同的情况下，公司资本成本和项目资本成本没有联系B .在评价投资项目，项目资本成本是净现值法中的折现率，也是内含报酬率法中的“取舍率”C .在管理营运资本方面，资本成本可以用来评估营运资本投资政策D .加权平均资本成本是其他风险项目资本的调整基础