资本成本题库

[单选题]甲公司采用风险调整法估计债务成本，在选择若干已上市公司债券已确定自己公司的信用风险补偿率时。应当选择（）A . 与自己公司信用级别相同的债券B . 与自己公司所处行业相同的公司的债券C . 与自己公司商业模式相同的公司的债券D . 与自己公司债券期限相同的债券

[单选题]若目前10年期政府债券的市场回报率为3%，甲公司为A级企业，拟发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司，其债券的利率为7%，具有同样到期日的国债利率为3.5%，则按照风险调整法确定甲公司债券的税前成本应为（）。A . 9.6%B . 9%C . 12.8%D . 6.5%

[多选题] 下列关于资本结构的理论，说法正确的有()。A .权衡理论是强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构B .财务困境成本的大小和现金流的波动性有助于解释不同行业之间的企业杠杆水平的差异C .债务代理成本的存在对债权人的利益没有影响D .优序融资理论是当存在融资需求时，首先选择内源融资，其次选择债务融资，最后选择股权融资

[单选题]下列关于资本成本的用途表述中，正确的是（）。A . 公司资本成本是项目投资评价的基准B . 能使公司价值最大化的资本结构就是加权平均资本成本最小化的资本结构C . 评估企业价值时，主要采用折现现金流量法，需要使用公司资本成本作为股权现金流量折现率D . 计算经济增加值需要使用项目资本成本

[多选题] 下列因素变动会使公司的负债资本成本提高的有（）。A . 市场利率上升B . 股票市场风险溢价上升C . 所得税税率提高D . 增加债务的比重

[单选题]某证券市场最近2年价格指数为：第1年初2500点；第1年末4000点；第二年末3000点，则按算术平均法所确定的市场收益率与几何平均法所确定的市场收益率的差额为（）。A . 17.5%B . 9.54%C . 7.96%D . -7.89%

[单选题]公司增发的普通股的市价为12元／股，发行费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为（）。A . 5%B . 5.39%C . 5.68%D . 10.34%

[单选题]某企业经批准发行永续债，发行费用率和年利息率分别为5％和9％，每半年付息一次，所得税税率为25％，则永续债的税后资本成本为（）。A . 9.47％B . 9.70％C . 7.28％D . 5.49％

[多选题] 下列关于普通股资本成本的估计的说法中，不正确的有（）。A . 股利增长模型法是估计股权成本最常用的方法B . 依据政府债券未来现金流量计算出来的到期收益率是实际利率C . 在确定股票资本成本时，使用的|8系数是历史的D . 估计权益市场收益率最常见的方法是进行历史数据分析

[单选题]下列有关公司资本成本用途的表述，正确的是（）。A . 投资决策的核心问题是决定资本结构B . 加权平均资本成本可以指导资本结构决策C . 评估项目价值时，会使用公司的资本成本作为项目现金流量的折现率D . 资本成本是投资人要求的实际报酬率

[多选题] 下列事项中，会导致公司加权平均资本成本提高的有（）。A . 因总体经济环境变化，导致无风险报酬率提高B . 市场风险溢价提高C . 公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性D . 市场利率降低

[单选题]根据财务分析师对某公司的分析，该公司无负债企业的价值为2000万元，利息抵税可以为公司带来100万元的额外收益现值，财务困境成本现值为50万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和30万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司有负债企业的价值为()万元。A .2050B .2000C .2130D .2060

[多选题] 下列利用风险调整法确定债务成本的等式中，正确的有（）。A . 税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率B . 税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率C . 信用风险补偿率=信用级别与公司相同的上市公司的债券到期收益率-与这些上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率D . 信用风险补偿率=信用级别与公司不同的上市公司的债券到期收益率-与这些上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率

[单选题]假设在资本市场中，平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险溢价为4%，某公司普通股β值为1.5。该公司普通股的成本为（）。A . 18%B . 6%C . 20%D . 16%

[多选题] 采用风险调整法估计债务成本的前提条件有（）。A . 公司目前有上市的长期债券B . 公司没有上市的债券C . 找不到合适的可比公司D . 没有信用评级资料

[单选题]下列各项中，与公司资本成本的高低无关的是（）。A . 项目总风险B . 财务风险溢价C . 无风险报酬率D . 经营风险溢价

[多选题] 下列因素中会导致各公司资本成本不同的有（）。A . 无风险报酬率B . 经营风险溢价C . 财务风险溢价D . 通货膨胀率

[多选题] 下列关于资本成本的表述中正确的有（）。A . 估计债务成本时，现有债务的历史成本是决策的相关成本B . 对于筹资人来说，债权人的期望收益率是其债务的真实成本C . 在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本D . 估计债务资本成本时通常的做法是考虑全部的债务

[多选题] 在个别资本成本中须考虑抵税因素的有（）。A . 债券成本B . 银行借款成本C . 普通股成本D . 留存收益成本

[多选题] 下列各因素中，有可能导致企业产生经营风险的有()。A .产品需求B .产品售价的波动性C .调整价格的能力D .固定成本

[多选题] 下列各项属于影响企业资本成本的外部因素的有（）。A . 利率B . 股利政策C . 投资政策D . 市场风险溢价

[多选题] 某公司年息税前盈余为1000万元，假设可以永续，该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报不变，股票账面价值2000万元，负债金额600万(市场价值等于账面价值)，所得税税率为30%，企业的税后债务资本成本是7%，市场无风险利率为5%，市场组合收益率是11.5%，该公司股票的β系数为1.2，则可以得出()。A .公司的普通股资本成本为12.8%B .公司的股票的市场价值为5140.6万元C .公司的股票的市场价值为2187.5万元D .公司的市场价值为2600万元

[多选题] 在存在通货膨胀的情况下，下列表述正确的有（）。A . 名义现金流量要使用名义折现率进行折现，实际现金流量要使用实际折现率进行折现B . 1+r名义＝（1+r实际）（1+通货膨胀率）C . 实际现金流量＝名义现金流量×（1+通货膨胀率）nD . 消除了通货膨胀影响的现金流量称为名义现金流量

[多选题] 下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。A . 公司的经营风险和财务风险大，则项目的资本成本也就越高B . 公司的资本成本是各种资本要素成本的加权平均数C . 项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的必要报酬率D . 项目资本成本等于公司资本成本

[单选题]下列关于债务筹资的说法中，不正确的是（）。A . 债务筹资产生合同义务B . 债权人本息的请求权优先于股东的股利C . 现有债务的历史成本可以作为未来资本结构决策的依据D . 债务筹资的成本通常低于权益筹资的成本

[单选题]某公司年固定成本为100万元，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2.如果年利息增加50万元，那么，总杠杆系数将变为()。A .3B .6C .5D .4

[多选题] 下列有关留存收益的资本成本的说法中，正确的有（）。A . 它不存在成本问题B . 其成本是一种机会成本C . 它的成本计算不考虑筹资费用D . 它相当于不考虑筹资费用情况下股东投资于某种股票所要求的必要收益率

[多选题] 关于资本结构决策方法，下列说法正确的有()。A .资本成本比较法难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异B .每股收益无差别点法没有考虑风险因素C .公司价值比较法确定的最佳资本结构下，公司资本成本最低D .每股收益无差别点法认为，每股收益最大时，公司价值最大

[多选题] 下列关于投资项目资本成本的说法中，正确的有（）。A . 资本成本是投资项目的取舍率B . 资本成本是投资项目的必要报酬率C . 资本成本是投资项目的机会成本D . 资本成本是投资项目的内含报酬率

[多选题] 下列关于利用可比公司法确定债务资本成本计算的表述，正确的有（）。A . 利用可比公司法时，可利用可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务资本成本B . 利用可比公司法时，要求可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式C . 利用可比公司法时，不要求可比公司必须与目标公司处于同一行业D . 需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物